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中國大陸去年歷經人民幣大貶、資金外逃壓力,但近期經濟面卻呈現越走越穩的跡象。雖然今年經濟成長率並未調高,但中國股市卻像一頭慢牛,緩步往上走。

最近國際股情趣按摩棒槌市面臨三大挑戰,一,美元升息壓力,二,油價下跌壓力,三,歐洲選舉壓力。三個壓力同時來襲,讓年初以來氣勢強勁的股市,開始面臨短線震盪衝擊。不過如果從基本面觀察,目前還未見到景氣反轉訊號,比較偏向於短線獲利出場賣壓。

即使在如此震盪環境中,近期中國股市表現卻相當穩健。3月初兩會活動落幕,今年經濟成長率略為下修至6.5%,強調穩健走勢,也讓中國從過去瘋牛變成慢牛。但整體而言,中國經濟回復了一些元氣,再加上股市仍有利多可期,中國基金仍是可以佈局的標的。

一, 經濟基本面改善。

近期公布的採購經理人指數,感受到景氣回溫的趨勢。2月製造業PMI 51.6,連續5個月在51以上。其中進出口持續改善,企業信心增強。另外,2月非製造業PMI 54.2,比前月小跌,但也連續5個月維持在54以上。其中服務業穩定,建築業則保持較快增長。瑞信亞洲首席經濟學家陶冬近期也表示,中國經濟已經觸底反彈。

二, 養老金入市與私募基金大增。

根據統計,截至今年1月底,中國私募基金管理規模達到10.98兆人民幣,其中,光是1月就增加了7400億元。資金快速募集,增加股市投資動能,包括大陸A股、港股都可受惠。



工商時報【王克庭】

根據中經院最新公佈數據顯示,臺灣去年12月PMI雖回跌1.4個百分點至55.9%,但連續第10個月呈現擴張。而包含電子暨光學產業等臺灣六大產業對未來六個月景氣狀況指數躍升至59.8%,呈現2015年4月以來最高點。而中經院也預估,去年臺灣經濟成長率為1.29%,今年預估整年經濟成長為1.73%,數據雖然不算強勁,但以相對基期而言成長趨勢向上。

大華銀臺灣Smart Beta證券投資信託基金經理人吳允翔認為,今年整體臺灣經濟基本面具有低基期的優勢,而其中科技產業由於IPhone 8下半年即將問世,今年整年上市公司獲利有機會出現雙位數增長,相對去年而言也是呈現成長趨勢。

吳允翔表示,Smart Beta是主題式的量化投資策略,目標為獲得長期而穩健的表現,該策略期望在傳統大盤報酬之外也能夠透過多種不同的風格投資以帶來投資組合更佳結果。Smart Beta策略雖然發源於傳統指數的概念,但應用並不只侷限於指數本身,若能結合主動管理的優勢,投資管理所能帶來的益處將不僅限於經理人的選股優勢。

吳允翔指出,大華銀臺灣Smart Beta證券投資信託基金為國內首檔鎖定Smart Beta投資策略的臺股基金。大華銀投信的Smart Beta策略結合主動管理以及大數據量化分析,並運用高品質及低波動雙因子投資策略以挑選股票。

吳允翔解釋,雙因子投資策略的優勢在於該兩因子的夏普值高於其他各類投資因子,且於多頭及空頭市場中該策略表現均頗為穩健,將是適合臺灣股市的投資策略。

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